การ ปิด วงจร: "การ วิ่ง ยิ่ง" ของ ชิป ความ จํา (NAND/DRAM) จะ ขยาย ไป ถึง ปี 2028

ตั้งแต่ปี 2026 ตลาดความจําครึ่งประสาทโลกกําลังผ่านการเปลี่ยนแปลงโครงสร้างที่ไม่เคยมีมาก่อน ไม่เหมือนกับ "รอบสั้น" ในอดีต ที่พึ่งพาการใช้คอมพิวเตอร์และสมาร์ทโฟนความต้องการปัจจุบันที่ขับเคลื่อนโดยปัญญาประดิษฐ์ (AI) ถือว่าเป็นจุดเปลี่ยนที่เทียบเท่ากับ "การปฏิวัติเครื่องยนต์ควาย"." ธนาคารการลงทุนใหญ่และผู้เล่นในอุตสาหกรรมได้เตือนเมื่อเร็วๆ นี้ว่าไม่เพียงแต่ DRAM และ NAND Flash จะยังคงขาดแคลนอย่างมากจนถึงปี 2026 แต่แนวโน้มนี้อาจคงอยู่จนถึงปี 2028

I. AI: "หลุมดํา" กินความสามารถในการผลิต

ในวงจรความจําแบบดั้งเดิม ความต้องการถูกขับเคลื่อนโดยหลักๆโดยอุปกรณ์อิเล็กทรอนิกส์ผู้บริโภค และมีความรู้สึกต่อเศรษฐกิจขนาดใหญ่มาก รูปแบบนั้นตอนนี้ถูกทําลายโนมูระ เซียร์คอม ชี้ว่าในช่วงทศวรรษที่ผ่านมา, ส่วนของความต้องการความจําระดับผู้บริโภคได้ลดลงจาก 60% เป็นต่ํากว่า 30% โดยถูกแทนที่ด้วยการวางเดิมพันอย่างรุนแรงในพื้นฐาน AI โดยบริษัทเทคโนโลยีขนาดใหญ่

เครื่องยนต์หลักที่ขับเคลื่อนการขาดแคลนนี้คือสี่ผู้ให้บริการ Cloud Service (CSP) ใหญ่ของสหรัฐอเมริกาการประมาณการแสดงให้เห็นว่าการใช้จ่ายที่เกี่ยวข้องกับ AI ของพวกเขาในปี 2026 ได้ถึง 700-725 พันล้านดอลลาร์แล้ว ทุนขนาดใหญ่นี้เหมือนกับ "หลุมดํา" ที่ดูดซึมความจดจําของโลกความต้องการจากเซอร์เวอร์ AI เป็นที่น่าตกใจ หน่วยบริการ AI เดียวต้องการ DRAM มากถึง 8-10 เท่าของเซอร์เวอร์แบบดั้งเดิมและมากกว่าสามเท่าของ NAND นอกจากนี้เนื่องจากความสําคัญของการลงทุน AI เปลี่ยนจาก "การฝึกอบรม" เป็น "การสรุป"อุปกรณ์ขั้ว เช่น PCs AI และสมาร์ทโฟน AI กําลังเพิ่มความต้องการความจํา.

II. ข้อตกลงระยะยาวล็อคในข้อเสนอสินค้า ตลาดสป็อตเห็นความหายากอย่างมาก

การขัดขวางความสามารถอย่างมาก กําลังเปลี่ยนรูปแบบธุรกิจของอุตสาหกรรม เพื่อหลีกเลี่ยงการหมดกระสุนในช่วงปีข้างหน้า ซีเอสพีอเมริกาเหนือจะไม่ซื้อในตลาดทันทีเช่นเดิมแทนที่, พวกเขากําลังจ่ายเงินฝากอย่างมีค่าต่อผู้จําหน่ายหลัก ✓ ซัมซุง, SK ไฮนิกซ์ และไมโครน ✓ ลงนามข้อตกลงระยะยาว (LTA)ผู้ประกอบการในอุตสาหกรรมอธิบายสถานการณ์ว่า: หากลูกค้าขอ "1" หน่วยของสินค้า ผู้จัดจําหน่ายสามารถส่งมอบเพียง "หนึ่งในห้าถึงหนึ่งในสาม"โลจิกหลักของตลาดได้เปลี่ยนจาก "การเจรจาราคา" เป็น "การต่อสู้เพื่อการจัดสรร."

III. "ความช้าระยะเวลา" ของการขยายศักยภาพ: น้ําห่างไกลไม่สามารถดับความกระหายใกล้

ถึงแม้ว่าผู้จําหน่ายความจํา จะมีเงินสดมากมาย แต่กฎของฟิสิกส์ และกําหนดเวลาในการสร้างการขยายความจุของชิปความจํา ใช้เวลาเป็นจํานวนมาก:

การปล่อยกําลังช้า: จากการซื้อที่ดินและก่อสร้างห้องสะอาด ไปยังการติดตั้งอุปกรณ์และการปรับผลผลิตความจุใหม่ต้องใช้เวลาอย่างน้อย 2-3 ปีในการใช้งาน
ปัญหาด้านอุปกรณ์: ระยะเวลาในการดําเนินงานสําหรับอุปกรณ์สําคัญจะอยู่ระหว่าง 1 ถึง 1.5 ปี
อิทธิพลของการย้ายออก: HBM (High Bandwidth Memory) ได้กลายเป็นความสําคัญของผู้จําหน่าย ผลิตที่ต่ําและการใช้กําลังของ HBM กําลังใช้กําลัง DRAM ที่สําคัญจําหน่าย DDR5 และ DDR4 จํากัดอย่างหนัก.

การคาดการณ์ของอุตสาหกรรมแสดงให้เห็นว่า แม้ว่าโรงงานขนาดใหญ่จะเริ่มวางแผนการขยายในปี 2026จําหน่ายใหม่ที่สามารถบรรเทาภาวะตลาดได้จริง ๆ จะไม่มีให้บริการจนถึงปลายปี 2027 หรือต้นปี 2028

IV. แนวโน้มของราคา: จากการเพิ่มขึ้นแบบ "หมุนเวียน" เป็นการเพิ่มขึ้นแบบ "โครงสร้าง"

ความไม่สมดุลของปริมาณและความต้องการสะท้อนตรงในราคา ในช่วงต้นไตรมาสที่ 1 ปี 2026 โนมูราได้เพิ่มการคาดการณ์ของตนอย่างรุนแรง โดยคาดการณ์ว่าราคาไตรมาสที่ 2 ของ DRAM และ NAND ของสินค้าจะเพิ่มขึ้น51% และ 50%รายละเอียดของรายการราคากลางเดือนของผู้จําหน่ายสูงถึง 40% โดยมองไปยังครึ่งหลังของปี 2026แม้ว่าความเร็วของการเพิ่มขึ้นอาจอ่อนแอเมื่อเทียบกับครึ่งแรกของปี, แนวโน้มการเพิ่มขึ้นยังคงมั่นคง

มุมมองและความเสี่ยง ความกังวลภายใต้งานเลี้ยง

ถึงแม้ว่าจะมีความคาดหวังอย่างกว้างขวางถึงปี 2028 แต่ความเสี่ยงยังคงมีอยู่

อันดับแรกความเสี่ยงของ "ความต้องการคลื่น"เจสัน คาว ผู้จัดการใหญ่ของซิลิคอน มอชั่น warns that if the AI infrastructure investment by North American CSPs slows down or reaches a phase of completion — given that such massive capital expenditure cannot be sustained indefinitely — and if no new killer applications emerge to take the batonความต้องการความจําอาจต้องเผชิญกับการลดลงอย่างคมชัด

อย่างที่สองความดันผ่านค่าใช้จ่ายราคาสูงของชิปความจําได้เริ่มกดดันผู้ผลิตโทรศัพท์ Android และคอมพิวเตอร์ด้วยขณะที่ยักษ์ใหญ่อย่างแอปเปิล ที่มีพลังการเจรจาที่แข็งแกร่ง.

สรุป

ระหว่างปี 2026 และ 2028 ชิปความจําจะอยู่ใน "ตลาดของผู้ขาย" อย่างชัดเจน สําหรับบริษัทด้านล่างนี้หมายถึงความกดดันในราคา BOM และความท้าทายในการจัดการโซ่จําหน่ายสําหรับนักลงทุนและสาขาอุตสาหกรรมครึ่งตัวนํา, มันเป็นโอกาสระยะยาวที่ขับเคลื่อนโดย AI ด้วยความแน่นอนที่ค่อนข้างสูง